Σε ένα παγκόσμιο οικονομικό σκηνικό γεμάτο αβεβαιότητα, δύο μεγάλα ονόματα βρίσκονται και πάλι στο επίκεντρο: η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) και ο Ντόναλντ Τραμπ. Ο πρώτος παίζει με τα επιτόκια, ενώ ο δεύτερος… με τους δασμούς.

🏦 Τι σκέφτεται η FED για τα επιτόκια

Η τελευταία δημοσίευση των πρακτικών της FED δείχνει ότι η επιτροπή νομισματικής πολιτικής (FOMC) διατηρεί τα επιτόκια σταθερά στο 4,25%–4,50% για τέταρτη διαδοχική φορά. Ωστόσο, πίσω από αυτή την «ηρεμία», υπάρχει σοβαρός προβληματισμός. Οι νέοι δασμοί που αρχίζουν να εφαρμόζονται, ενδέχεται να αυξήσουν τις τιμές των αγαθών και να επανεκκινήσουν τον πληθωρισμό.

Γιατί; Επειδή οι δασμοί είναι ουσιαστικά επιπλέον φόροι στους καταναλωτές. Αν οι τιμές των εισαγόμενων προϊόντων αυξηθούν, θα ανέβουν και οι τιμές στο ράφι. Κι αυτό σημαίνει περισσότερος πληθωρισμός — κάτι που η FED προσπαθεί εδώ και μήνες να περιορίσει.

Κάποια μέλη της επιτροπής θεωρούν ότι, εφόσον η οικονομία συνεχίσει να εξελίσσεται θετικά, θα μπορούσαν να δούμε μειώσεις επιτοκίων εντός του έτους — ίσως και στην επόμενη συνεδρίαση. Όμως αν οι δασμοί αρχίσουν να πιέζουν τον πληθωρισμό ξανά, τότε αυτό το σενάριο μπαίνει στο «ψυγείο».

⚠️ Στασιμοπληθωρισμός: Το σενάριο που φοβούνται όλοι

Αυτό που προκαλεί τη μεγαλύτερη ανησυχία είναι το ενδεχόμενο στασιμοπληθωρισμού — η ταυτόχρονη εμφάνιση υψηλού πληθωρισμού και χαμηλής ανάπτυξης. Αν συμβεί αυτό, η FED θα βρεθεί ανάμεσα σε δύο φωτιές: να προστατεύσει την ανάπτυξη ή να πολεμήσει τον πληθωρισμό. Και στις δύο περιπτώσεις, οι αποφάσεις θα έχουν μεγάλο κόστος.

🌍 Οι δασμοί του Τραμπ: Πολιτική ή παράσταση;

Ο Ντόναλντ Τραμπ, από την άλλη πλευρά, έχει επιστρέψει δυναμικά με νέους δασμούς που αγγίζουν 21 χώρες — μεταξύ αυτών Φιλιππίνες, Λιβύη, Ιράκ, Αλγερία, Μπρουνέι και άλλες. Τα ποσοστά φτάνουν το 20–40%, με άμεση εφαρμογή την 1η Αυγούστου.

Σύμφωνα με τις επιστολές που απέστειλε, οι δασμοί επιβάλλονται ως απάντηση σε μη «φιλική» πολιτική στάση των χωρών αυτών απέναντι στις ΗΠΑ. Σε πολλές περιπτώσεις, πρόκειται για κράτη με ελάχιστη εμπορική σημασία για τις Ηνωμένες Πολιτείες — γεγονός που ενισχύει την αίσθηση ότι πρόκειται περισσότερο για πολιτικό «θέατρο» παρά για μια στρατηγική με ουσία.

🇧🇷 Η περίπτωση Βραζιλίας και… Μπολσονάρου

Ξεχωριστό κεφάλαιο αποτελεί η απόφαση του Τραμπ να επιβάλει δασμούς 50% στη Βραζιλία. Ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ, μέσω ανάρτησής του, ανακοίνωσε την κίνηση ως απάντηση στις δηλώσεις του προέδρου Λούλα κατά της δασμολογικής πολιτικής του. Παράλληλα, δήλωσε δημόσια στήριξη στον ακροδεξιό πρώην πρόεδρο Μπολσονάρου — που κατηγορείται για απόπειρα ανατροπής του πολιτεύματος.

⚙️ Δασμοί και πρώτες ύλες: Ο χαλκός στο στόχαστρο

Ο Τραμπ δεν σταμάτησε εκεί. Ανακοίνωσε επίσης πρόσθετο δασμό 50% στον εισαγόμενο χαλκό, επικαλούμενος λόγους εθνικής ασφάλειας. Το Υπουργείο Άμυνας των ΗΠΑ χρησιμοποιεί τον χαλκό εκτενώς για την κατασκευή τεχνολογικών συστημάτων, και η νέα δασμολόγηση συνδέεται με την επιθυμία του Τραμπ να ενισχύσει τη «βιομηχανική κυριαρχία» της Αμερικής.

🔚 Συμπέρασμα

Η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται σε ένα πολύπλοκο σταυροδρόμι, όπου η νομισματική πολιτική της FED και η επιθετική εμπορική στρατηγική του Τραμπ μπορούν να πυροδοτήσουν μεγάλες ανατροπές. Ο κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού είναι υπαρκτός και οι αγορές ήδη προετοιμάζονται για σενάρια αβεβαιότητας.

Το μόνο σίγουρο; Η εποχή που ζούμε δεν είναι για αδιάφορους επενδυτές. Η πληροφόρηση και η στρατηγική είναι πιο κρίσιμες από ποτέ.