Οι τεχνολογικοί κολοσσοί των ΗΠΑ συνεχίζουν να εκπλήσσουν, όχι μόνο με την τεχνολογική τους καινοτομία, αλλά και με τα οικονομικά τους αποτελέσματα. Παρά τα υψηλά επίπεδα αποτίμησης που πολλοί επενδυτές φοβούνται, οι Big Tech παραμένουν εντυπωσιακά αποδοτικές — και ενδεχομένως ακόμα υποτιμημένες.

Κερδοφορία σε νέα ύψη

Οι καθαρές αποδόσεις τους βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Συγκεκριμένα, η Meta καταγράφει καθαρό περιθώριο κέρδους κοντά στο 40%, γεγονός που υποδηλώνει εξαιρετική λειτουργική αποτελεσματικότητα και υψηλή ικανότητα μετατροπής εσόδων σε καθαρά κέρδη. Η Microsoft, η Amazon Web Services και η Google Cloud ακολουθούν με ισχυρή λειτουργική κερδοφορία στους στρατηγικούς τους τομείς.

Έσοδα σε σταθερή άνοδο

Η πλειονότητα των Big Tech —πλην της Apple, που εμφανίζει σημάδια στασιμότητας στην ανάπτυξη εσόδων— συνεχίζει να παρουσιάζει εντυπωσιακή διεύρυνση στο λεγόμενο “top line”, δηλαδή τα συνολικά έσοδα. Οι τομείς της τεχνητής νοημοσύνης, των cloud υπηρεσιών και της ψηφιακής διαφήμισης εξακολουθούν να αποτελούν βασικούς μοχλούς ανάπτυξης.

Αποτίμηση: Ακριβές ή δίκαιες;

Ενώ οι δείκτες τιμής/κέρδους (P/E) παραμένουν αυξημένοι συγκριτικά με άλλους κλάδους, οι πιο αναλυτικές αποτιμήσεις, όπως ο Forward EV/EBIT, δείχνουν μια πιο ρεαλιστική εικόνα. Η Google (Alphabet) εμφανίζεται ως η πιο “οικονομική”, με forward EV/EBIT περίπου 15, ενώ η Meta ακολουθεί με 21, δείκτες που κρίνονται ελκυστικοί με βάση τις προοπτικές ανάπτυξης και τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη.

Συμπέρασμα

Η Big Tech μπορεί να μην είναι “φθηνή” με την παραδοσιακή έννοια, αλλά δεν είναι απαραίτητα υπερτιμημένη. Με υψηλή κερδοφορία, υγιή ισολογισμό, σταθερή ανάπτυξη και στρατηγικές επενδύσεις σε καινοτομία, οι αμερικανικοί τεχνολογικοί γίγαντες εξακολουθούν να προσφέρουν ενδιαφέρουσες ευκαιρίες στους επενδυτές που βλέπουν μακροπρόθεσμα.

Απομένει το ερώτημα: Είναι όντως “too big to grow”? Ή απλά… οι καλύτερες επιχειρήσεις του κόσμου στην πιο ψηφιακή εποχή της ιστορίας;