Παρά τις πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις και τις αναταράξεις από τους δασμούς, οι ευρωπαϊκές τράπεζες δείχνουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της Deutsche Bank, οι πιέσεις στην αγορά αποδείχθηκαν προσωρινές, καθώς οι τιμές των μετοχών έχουν ανακάμψει πλήρως χάρη στα ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2025.
Η γερμανική επενδυτική τράπεζα εντοπίζει πέντε βασικές τάσεις που θα καθορίσουν την πορεία του κλάδου, επιλέγοντας μεταξύ των κορυφαίων της προτιμήσεων την Eurobank, δίπλα σε ονόματα όπως NatWest, BNP Paribas, Erste Group και Intesa SanPaolo.
Πέντε επενδυτικές τάσεις που ξεχωρίζουν:
1. Άνοδος των προμηθειών: Τα έσοδα από υπηρεσίες όπως asset management, ασφάλειες και brokerage κερδίζουν έδαφος έναντι των παραδοσιακών εσόδων από τόκους, δημιουργώντας νέα δυναμική.
2. Επιτάχυνση M&A: Οι συνενώσεις τραπεζών ενισχύονται ως στρατηγική για αύξηση αποδοτικότητας και αποτίμησης. Η Eurobank ήδη συμμετέχει ενεργά με παρουσία στην Κύπρο και άλλες περιφερειακές αγορές.
3. Διαχείριση επιτοκίων: Η αναμενόμενη μείωση των βασικών επιτοκίων το 2025 αναμένεται να προκαλέσει μέτρια πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους, ωστόσο η αύξηση δανείων και η διαφοροποίηση απορροφούν μέρος της αρνητικής επίδρασης.
4. Έλεγχος του κινδύνου: Οι ζημίες από μη εξυπηρετούμενα δάνεια παραμένουν χαμηλές, ιδιαίτερα στον Νότο της Ευρώπης, προσφέροντας περιθώρια για θετικές εκπλήξεις.
5. Συγκράτηση κόστους: Αν και ο δείκτης κόστους-εσόδων αναμένεται να επιδεινωθεί πρόσκαιρα, το 2026 προβλέπεται νέα βελτίωση, ενισχύοντας τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία.
Eurobank: Σταθερά στο επίκεντρο
Η Eurobank διακρίνεται για τη συνεχή αύξηση των δανείων και την ισχυρή παρουσία της στην Κύπρο και τη Βουλγαρία, με σταθερό κεφαλαιακό προφίλ και θετικές προοπτικές για μελλοντικές εξαγορές. Η διοίκησή της διατηρεί αισιοδοξία για την επίτευξη των φετινών στόχων, παρά τις προκλήσεις στα επιτόκια, και εξετάζει περαιτέρω στρατηγικές κινήσεις για δημιουργία αξίας.
Η συνολική εικόνα του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου παραμένει θετική για τη Deutsche Bank, με ισχυρό δείκτη ROTE και προοπτικές περαιτέρω επαναξιολόγησης από τις αγορές. Οι επιδόσεις των τραπεζών, σε συνδυασμό με τον σταδιακό μετασχηματισμό του επενδυτικού τοπίου, δημιουργούν ένα ευνοϊκό περιβάλλον για τους επενδυτές που επιδιώκουν ισορροπία ανάμεσα στην απόδοση και στη σταθερότητα.
