Η Moody’s Ratings αφαίρεσε από τις Ηνωμένες Πολιτείες τη μοναδική κορυφαία αξιολόγηση Aaa που διέθεταν ακόμα, υποβαθμίζοντας τη χώρα στο επίπεδο Aa1 με σταθερό outlook. Η απόφαση εδράζεται στην αυξανόμενη ανησυχία για τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ, με φόντο το εκτεταμένο χρέος και τα ελλείμματα, τα οποία εκτιμάται ότι απειλούν τη φερεγγυότητα της χώρας και θα αυξήσουν το κόστος δανεισμού της κυβέρνησης.

Η υποβάθμιση της Moody’s έρχεται να προστεθεί στις ήδη προηγηθείσες μειώσεις από τη Fitch και την S&P Global, αποτυπώνοντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των αμερικανικών δημοσιονομικών μεγεθών.

 

Αντιδράσεις και πολιτική διάσταση

 

Ο Λευκός Οίκος αντέδρασε έντονα, με τον διευθυντή επικοινωνίας, Στίβεν Τσανγκ, να στοχοποιεί τον επικεφαλής οικονομολόγο της Moody’s, Μαρκ Ζάντι, χαρακτηρίζοντάς τον ως πολιτικά μεροληπτικό και ιδεολογικά αντίθετο προς τον Ντόναλντ Τραμπ. Η ανακοίνωση του οίκου επικρίνει διαδοχικές κυβερνήσεις και το Κογκρέσο για τη διατήρηση υψηλών επιπέδων δαπανών, χωρίς να φαίνεται πρόθεση ουσιαστικής δημοσιονομικής εξυγίανσης.

 

Αντίκτυπος στις αγορές

 

Η άμεση αντίδραση των αγορών δεν άργησε. Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων ανέβηκαν στο 4,49%, ενώ το ETF που ακολουθεί τον δείκτη S&P 500 υποχώρησε κατά 0,6%, αντικατοπτρίζοντας τη νευρικότητα των επενδυτών.

 

Ορισμένοι αναλυτές, όπως ο Tracy Chen της Brandywine Global, υποστηρίζουν ότι η κίνηση αυτή ενδέχεται να οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού για την κυβέρνηση και επιβαρύνοντας τον προϋπολογισμό.

 

Οι αιτίες πίσω από την υποβάθμιση

 

Το ομοσπονδιακό έλλειμμα αγγίζει τα 2 τρισ. δολάρια ετησίως – ποσοστό άνω του 6% του ΑΕΠ. Το συνολικό χρέος ξεπερνά το μέγεθος της οικονομίας, αποτέλεσμα και των αυξημένων δαπανών από την εποχή της πανδημίας. Παράλληλα, οι προσπάθειες για περαιτέρω φορολογικές ελαφρύνσεις και διεύρυνση δαπανών αυξάνουν τις δημοσιονομικές πιέσεις.

 

Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, έχει ήδη προειδοποιήσει ότι η παρούσα πορεία δεν είναι βιώσιμη και ότι θα μπορούσε να προκύψει οικονομική κρίση σε περίπτωση έλλειψης χρηματοδοτικής ευελιξίας.

 

Η επόμενη μέρα

 

Η Moody’s είχε από το 2023 προειδοποιήσει για τον κίνδυνο υποβάθμισης, αλλά μόνο τώρα υλοποίησε την απειλή. Η Fitch είχε προχωρήσει ήδη σε αντίστοιχη κίνηση το 2023, ενώ η S&P είχε πρωτοπορήσει το 2011. Η νέα υποβάθμιση επιβεβαιώνει την ανάγκη για επαναξιολόγηση της αμερικανικής δημοσιονομικής πολιτικής και εγείρει ερωτήματα για το μέλλον της αμερικανικής οικονομίας, ειδικά υπό το φως των επικείμενων πολιτικών εξελίξεων.